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外資凈流出額多指標居高位 A股行情讓很多資金悶殺

上午震蕩后再次收復3200點,指數在小周期30分鐘60分鐘已經完成空轉多,但日線級別依然是空頭末端。今天上午兩市資金整體還是凈流出,外資凈流入28億。上午成交量再度萎縮,漲停51家,跌停11家。 從今天的走勢看,應該是一個跌破前低的反抽,這里的操作依然要控制倉位,在日線沒有扭轉前,始終要謹慎。

“外資在本輪反彈中普遍至少有30%的投資收益,外資短暫流出,并不是趨勢性的,中期還會繼續流入。”

4月15日,A股的“過山車”行情讓很多資金悶殺。

在社融數據遠超預期的刺激下,4月15日上證指數高開40點后繼續攀升至3254點。就當市場認為A股將站穩3200點關口之時,忽然掉頭急速向下,至收盤跌10.84點,收于3177.79點,全天指數振幅2.41%(76.71點)。

此外,高開的創業板指、中小板指全天振幅也分別高達3.51%(59.55點)、3.13%(200.95點),從高空到地板的行情將當日沖進來的做多資金“悶殺”。

而被譽為“最聰明”的資金——滬港通、深港通的北向資金又精準逃出此次大跌。4月15日,北向資金賣出308.63億元,其中滬股通賣出164.17億元,深股通賣出144.46億元。

當日,北向資金凈流出22.74億元,其中滬股通凈流出9.56億元,深股通凈流出13.18億元。這已是連續第七日凈流出。

再以周為單位進行分析,4月8日-12日,北向資金凈流出合計129億元,創下近半年的新低,也是自滬港通2014年11月開通以來,凈流出金額排名第三高的一周。

在業內分析人士看來,外資在此波反彈中普遍有30%以上的投資收益,部分好公司估值已經比較貴,此外,市場上的垃圾股、概念股開始橫行,理性的投資者此時就會選擇離開市場。不過,流出只是暫時的,并非是趨勢性的,中期還會繼續流入。

外資精準布局

將滬深港通數據起始日拉長至1月2日,就會發現聰明的外資的進出路線:1月2日-3月5日,外資持續大額凈流入,這期間上證指數從2494點漲至3054點,漲幅22.5%;3月6日至今,外資以退出為主旋律,28個交易日里有20個交易日是凈流出,其中凈流出單日最大的為3月25日,高達108億元,是滬港通2014年11月開通以來第二大凈流出日,當日上證指數跌1.97%,次日跌1.51%。

再以周為單位進行分析,4月8日-12日,北向資金凈流出合計129億元,創下近半年的新高,也是自滬港通2014年11月開通以來,凈流出金額排名第三高的一周。

而近日隨著外資的持續流出,A股也步入震蕩調整期。從4月4日到4月15日,北向資金已經持續7日凈流出。此期間上證指數在4月8日創下本輪反彈以來的新高3288.45點之后進入調整期。

外界看來,外資總是能精準布局在大反彈啟動前,退出在大跌前。他們有什么判斷標準?

“外資的判斷很準,但是他們賣出的這批公司并不代表他們不會買回來。此外,最近垃圾股炒得很高,概念股和垃圾股開始橫行,巴菲特曾說過,當散戶投資者瘋狂追高,特別是愿意追高為垃圾股付出溢價的時候就是減倉的機會,理性的投資者此時離開市場也是可以理解的。”4月15日,銀杏環球資本創始人兼首席投資官張峰對21世紀經濟報道記者指出。

對于外資此次大規模持續凈流出,張峰認為,“外資此番退出,部分是因為盈利比較多,明面上好的公司他們覺得估值比較貴了,另外有能力的外資可能賣出一部分然后接著布局另一部分好公司。”

“外資在本輪反彈中普遍至少有30%的投資收益,外資短暫流出,并不是趨勢性的,不用擔憂,中期還會繼續流入的。”4月15日,前海開源首席經濟學家楊德龍對21世紀經濟報道記者指出。

“外資布局較早,他們基本是兩個月賺了一年的預期收益,已經很舒服了。股市短期形不成共識,震蕩調整為主,比較雞肋,他們此時退出也是正常的。”4月15日,北京某大型私募投資總監對21世紀經濟報道記者表示。

挖掘創藍籌

雖然近日外資持續凈流出,但是每日買入金額仍然處于二三百億的狀態。實際上,近日的日買入金額普遍高于外資持續凈流入的1月和2月,彼時每日的買入成交額在一二百億的水平。

從持倉路線看,外資近日局部換倉特征明顯。在本輪反彈前期,他們青睞的行業包括白酒、家電、券商、鋼鐵等,而近日他們對這些行業持股市值明顯減少,貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)等遭遇大規模賣出,取而代之加倉的是銀行、地產、電氣設備等。

數據顯示,4月8日-12日,北上資金持股市值增加部分最高的行業為休閑服務、房地產、電氣設備、銀行,市值增加部分分別為7.6億元、5.16億元、3.97億元和2.43億元;持股市值減少最高的前四個行業為食品飲料、電子、家用電器、非銀金融,分別減少78.34億元、22.43億元、12.98億元和8.16億元。

對于外資大規模加倉銀行,國內某大型上市券商分析師對21世紀經濟報道記者指出,“社融數據顯示銀行擴表加速,存款大增和同業利率下降,表明銀行負債壓力確定性緩解,同時寬信用有利于信用風險修復;此外,經濟下行期,銀行是實體經濟的‘讓利者’,所以估值受到壓制,而當寬信用的努力有望促使需求改善經濟企穩,銀行的定位逐步從‘讓利者’轉向‘共贏方’,估值得到修復。”

此外,張峰指出,中國股市估值已經合理化。關鍵在于要尋找下一批具有偉大公司潛力的企業。外資應該也不會輕易撤出,還在繼續尋找有可能成長為偉大公司的優質標的,銀杏也在這么做的。

在張峰看來,真正有偉大基因的企業應從“創藍籌”中去挖掘。所謂創藍籌企業特征有三個,一是成長穩健,且經過時間的考驗;二是企業內在管理水平、領導者的格局和戰略格局已經達到國內一流大公司的水平;三是,所處行業規模和市場份額還有長足的發展空間。

“去年10月份開始我們就持續布局有偉大基因的公司的創藍籌,這些公司有12-13倍的估值同時利潤有20%的增長,我們認為存在價值洼地。”張峰認為,有全球化思維和能力的頭部公司才能在全球競爭中贏得未來。

責任編輯 :yt421
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